韋根前班主指英冠泡沫即將爆破 「感謝」港上市公司接火棒
BBC 聯同國際四大會計師事務之一德勤(Deloitte)與體育行業顧問Vysable就英冠球會狀況作出調查，並發表了幾項令人擔憂的數據：
•於2017/18球季，縱使英冠24家球會合計錄得破紀錄的£7.5億英鎊收入，但各球會合計稅前虧損亦超逾三億英鎊；
•只有五間球會錄得税前盈利，包括早前因出售球場予球會班主而受調查的錫週三；
•2017/18球季獲取升班資格的狼隊、富咸和卡迪夫城，虧損額亦是24隊中最高的三隊，介乎£39m-£57m;
•超過半球數球會薪金支出比收入還要高。整體而言，英冠球會薪金支出比收入高11%縱使全季； •預計有關差距於2018/19進一步加劇；
•不少球會為爭取升班到英超，不惜在一至兩季內大灑金錢投資，換來巨額虧損。
英超與英冠間在金錢回報上的分野，造成英冠畸形的生態環境，早已不是新鮮事，但多年來未有改善之餘，更有不斷惡化的跡象。本欄早前就曾和大家分享維拉和打比郡等幾家英冠球會就以向班主出售球場錄得一次性溢利來避過觸犯盈利及可持續性規例的異常做法。前韋根主席大衛沙柏(David Sharpe)接受BBC訪問時不諱言，家族於2018年同意把球會賣給香港主板上市公司國際娛樂 (1009.HK, 簡稱 “IEC”)之前，每個月也得注資近一百萬英鎊為了支持韋根的營運，而他們同意出售球會的「唯一原因」，正是因為他們看不到英冠的營運環境在可見將來會改善。沙柏認爲，一衆英冠球會靠少數富有班主「開水喉」吊命的營運模式難以持續，並預計五年内可能會有英冠球會步貝利後塵，走上破產和退出聯賽之路。
本身主要在菲律賓經營娛樂酒店的IEC，在 2018年11月完成收購韋根後不久，把上市公司的年結日由三月底該為與韋根吻合的六月底，看似有意把集團核心業務轉型。但就在收購完成後僅一年，IEC 宣佈把韋根出售予一間由主席蔡朝暉私人持有51%權益的公司，將韋根從上市集團剝離(詳見 IEC於聯交所的公告)。
IEC暫時未有透露進行交易的原因。根據IEC年報顯示，蔡氏本身持有IEC約55.8%股權，相關交易從表面看，似乎只是左手交右手。不過有一點值得留意，執筆之時，韋根在英冠聯賽榜以22場18分排在倒數第二名，深陷降班危機，令人不得不聯想到蔡氏是否為避免一旦韋根降班會對IEC股價做成負面影響而決定「接貨」。
一直以來，英冠球隊都非常依賴英超從電視播映權所得的分成。以狼隊在2017/1球季爲例，全年 £26.4m收入中，接近七百萬英鎊就是從英超的分成所得，反而從英冠電視播映只佔一百萬。到了 18/19球季升上英超，光是電視播映分成就有 £127m，差不多是前一年度總收入的五倍，難怪英冠球會都不惜工本務求升班到英超。不過，面整個極不健康的環境，各界已經有不少聲音要求聯賽會採取措施，加强球隊的財務管治質素，避免再出現類似保頓和貝利的事件。
參考資料:
BBC.com, “Championship 'bubble waiting to burst' with clubs posting record losses in Premier League 'gamble'”
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•於2017/18球季，縱使英冠24家球會合計錄得破紀錄的£7.5億英鎊收入，但各球會合計稅前虧損亦超逾三億英鎊；
•只有五間球會錄得税前盈利，包括早前因出售球場予球會班主而受調查的錫週三；
•2017/18球季獲取升班資格的狼隊、富咸和卡迪夫城，虧損額亦是24隊中最高的三隊，介乎£39m-£57m;
•超過半球數球會薪金支出比收入還要高。整體而言，英冠球會薪金支出比收入高11%縱使全季； •預計有關差距於2018/19進一步加劇；
•不少球會為爭取升班到英超，不惜在一至兩季內大灑金錢投資，換來巨額虧損。
英超與英冠間在金錢回報上的分野，造成英冠畸形的生態環境，早已不是新鮮事，但多年來未有改善之餘，更有不斷惡化的跡象。本欄早前就曾和大家分享維拉和打比郡等幾家英冠球會就以向班主出售球場錄得一次性溢利來避過觸犯盈利及可持續性規例的異常做法。前韋根主席大衛沙柏(David Sharpe)接受BBC訪問時不諱言，家族於2018年同意把球會賣給香港主板上市公司國際娛樂 (1009.HK, 簡稱 “IEC”)之前，每個月也得注資近一百萬英鎊為了支持韋根的營運，而他們同意出售球會的「唯一原因」，正是因為他們看不到英冠的營運環境在可見將來會改善。沙柏認爲，一衆英冠球會靠少數富有班主「開水喉」吊命的營運模式難以持續，並預計五年内可能會有英冠球會步貝利後塵，走上破產和退出聯賽之路。
本身主要在菲律賓經營娛樂酒店的IEC，在 2018年11月完成收購韋根後不久，把上市公司的年結日由三月底該為與韋根吻合的六月底，看似有意把集團核心業務轉型。但就在收購完成後僅一年，IEC 宣佈把韋根出售予一間由主席蔡朝暉私人持有51%權益的公司，將韋根從上市集團剝離(詳見 IEC於聯交所的公告)。
IEC暫時未有透露進行交易的原因。根據IEC年報顯示，蔡氏本身持有IEC約55.8%股權，相關交易從表面看，似乎只是左手交右手。不過有一點值得留意，執筆之時，韋根在英冠聯賽榜以22場18分排在倒數第二名，深陷降班危機，令人不得不聯想到蔡氏是否為避免一旦韋根降班會對IEC股價做成負面影響而決定「接貨」。
一直以來，英冠球隊都非常依賴英超從電視播映權所得的分成。以狼隊在2017/1球季爲例，全年 £26.4m收入中，接近七百萬英鎊就是從英超的分成所得，反而從英冠電視播映只佔一百萬。到了 18/19球季升上英超，光是電視播映分成就有 £127m，差不多是前一年度總收入的五倍，難怪英冠球會都不惜工本務求升班到英超。不過，面整個極不健康的環境，各界已經有不少聲音要求聯賽會採取措施，加强球隊的財務管治質素，避免再出現類似保頓和貝利的事件。
參考資料:
BBC.com, “Championship 'bubble waiting to burst' with clubs posting record losses in Premier League 'gamble'”
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