【講股迴旋處】三孩嬰兒潮來了？又是概念罷了 4-6-2021 一周總結

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恒生指數繼上周在100天線上方靠保力加通道頂線方向微微上行後，過去一周全周呈先高後低的走勢：本周一(31日)先小試100天線(28,935點)的支持力度(日內低見28,909.52點)，企回29,151.8點收巿；周二(1日)由29,159點起步，再回試100天線的支持，在未觸碰100天線前經已止步，並先後突破5月及4月的高位，當日高位見29,480.16點，全日收報29,468點；周三(2日)再試彈高，高見29,490.61點，在報失守上日突破的5月高位位置後，隨即展開掉頭向下的走勢，周四(3日)輕鬆失守10天線並成功打穿100天線的支持報28,966.03點收巿，周五(4日)意欲進一步下探20天線(28,671點)的支持力度，最低見28,737點（只是66點差距），惟即日呈低開高收，並以28,918.1點收巿為全周作結，全周微跌0.71%。

如果以5月中展開的反彈浪去看，大巿由5月的低位27,715.88點升至本周三(6月3日)的29,490.61點位置，即兩周內已累計升1,774.73點，所以過去一周的調整，相當於向黃金比率0.382水平即28,812.66點回調，仍算合理情況，後市要看是否會進一步輕易失守20天線，即28,671點水平，即是如同上周所說在28,645點前取得支持的話，顯然就不會是5月上半個月的那種調整，反之，大巿若果輕鬆一兩個交易日內打穿，甚至直搗此前升浪的黃金比率0.618位置(28,393.83點)方才稍為企穩。總括而言，就是要且看今次的回試力度。

過去一周的巿場焦點，除了欣賞周初美團-W(03690)績後股價作出驚人反攻（即便周中最後3個交易日回調，全周仍升13.95%，該股將於下個交易日周一(7日)成為恒指重磅股之一，難怪會備受巿場關注）外，少不了就是，三孩生育政策及相關概念股的炒作及不少股友所牽起討論。

2013年12月，中國實施單獨二孩政策；2015年10月，實施全面二孩政策；不過，中國出生人口規模近年呈持續下降的趨勢；據國家統計局的數據，2016至2020年中國出生人口規模分別為1,786萬、1,723萬、1,523萬、1,465萬和1,200萬左右。

不才無意去爭論政策利好作用，只是想探討這種炒作有多理性？其實巿場此前炒作是在賭未來出生人口是否會觸底回升？亦或是繼續向千萬級靠攏？那麼到底目前具體詳細會利好生育的誘因是甚麼？有甚麼誘因令育齡婦女去多生？措施能否令目前結婚生育年齡不斷推遲的狀態有所逆轉？又能否逆轉全國結婚登記人數連年下降的趨勢？能否改變民眾對再生育帶來的家庭經濟負擔能力、孩子教與育的壓力、平衡工作家庭及生活等方面的憂慮？

所以要中國出現新一波「嬰兒潮」關鍵，顯然並不是單純是否容許去「生」的問題，實際還涉及多元因素。與其現階段去賭，還不如等到趨勢會明確逆轉時才布局。不過，透視三孩背後，正正就與對抗人口老齡化有關，如是這，除了單純增加人口技術的公司，有能力幫助本來需要退休的勞動人口以技術方式保持其勞動力水平的企業，或者透過科技持續對個人健康進行監督及建議提升個人健康水平的行動令人們體力勞動力仍能保持在優於其實際年齡的狀態，從而長遠保障社會勞動力的這一類與人壽及健康相關的新興企業，相信隨着方案或技術普及會有更吸引的布局機會（可能你會滿腦疑問，看到這，還是不知道老高說的是哪隻股，還是直接開名吧！正如老高適才所講，符合這條件的目標是有了，所差的還是普及化的契機，情況正如2019年懂Zoom的人不多，留意到其上了美股的人就更少，但去年就出現了其普及的契機，繼而來的就是股價倍數式成長的機會。）

當然目前已佔據住部份與「老齡化」必然會遇到的問題息息相關的賽道領先者，如被譽為「金眼銀牙」的現代牙科(03600)近期股價一度氣勢如虹，十分彪炳，到底是否已經見底，且看後續能否再走出一段平台走勢。

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