正在“脱亞入歐”的李嘉誠，曾抓住這麼四個浪潮

第二個浪潮：香港土地增值

香港地少人多，平原地區人口密度達每平方公里5萬到13萬（旺角）。直到今天 ，居住一直是香港的大問題。此外，從轉口貿易轉向製造業還需要大量的廠房。再後來，香港向現代服務業轉型併成為遠東金融中心，對高檔寫字樓、酒店的需求極為旺盛。

1958年，李嘉誠從塑膠花淘到第一桶金後就動手在北角興建一座12層的工業大廈，1960年又在柴灣建起第二座工業大廈。這兩個只租不售的項目成為李嘉誠進軍地產的基石。據港府公佈的數據，1980年與1959年相比，工業用地價格上漲280.8倍；商廈寫字樓用地價格上漲73.5倍；住宅用地價格上漲82.2倍。
1966年“文革”狂熱感染了香港左派，“中共將武力收復香港”的謠言四起，移民潮、物業拋售潮應聲而起。李嘉誠審時度勢逢低吸納，到1970年代初，持有物業達到35萬平方英尺（3.25萬平米），每年租金收入390萬港元。此外，還持有7項在建工程。

憑着這點本錢，長江實業（1972年7月更為此名）於1972年11月在港上市，募集資金3150萬港元。同一時期上市的新世界募集1.6億港元，恆隆地產募集2億港元，而新鴻基募集10億港元。市值僅1.57億港元的長實勉強位列“華資地產五虎”，根本無法與英資的置地相提並論。

在香港，看準人多地少、房地產必旺者大有人在，但唯有李嘉誠在歷次大風大浪中（1966年狂泄；1973年石油危機引發香港股災；1980年代中英談判遇到波折引發信心危機香港股市、樓市崩盤；89風波、97亞洲金融危機、2007世界金融危機等）利用香港國際金融中心的便利條件進行股權融資和債權融資，採取“人棄我取”的策略一次又一次成功抄底。
還有一點也很難能可貴，就是李嘉誠從不拘泥於所謂的“商業模式”，地產估值低時就多進少出（購入土地、興建、出租），地產估值高企時則多出少進（建成物業出售而不是出租）。

進入20世紀90年代，長實系在香港擁有出租物業、在建工程及土地儲備合計達7588萬平方英尺，成為香港“地王”。沒有一次踏空的李嘉誠，成為戰後半個世紀香港土地升值最大的受益者。